李克强定调"保持适度流动性"
国务院总理李克强近日在天津考察时强调，2014年要坚持实行稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷和社会融资范围公道增长，保持物价总水平基本稳定。花旗集团大中华区首席经济学家沈明高对《每日经济》表示，"保持适度流动性"的提法，可能是由于对目前比较高的资金本钱有所警惕。如果这个资金本钱保持下去，对中国2014年经济肯定有负面影响。2014年流动性在目前基础上略松一点的可能性是存在的。同时，他认为流动性的结构性因素和改革高度相干。昨日，Shibor隔夜品种下跌30.8个基点至3.2050，Shibor7天品种下跌22.60个基点至4.8410。此前隔夜Shibor一度飙升至4.5150，7天Shibor更是上涨至8.8430。"适度流动性"的考量沈明高认为，"保持适度流动性"的提法不能理解为偏向宽松，原来是说"不松不紧"的，现在说"保持适度流动性"，可能是对目前资金本钱比较高有所警惕。"目前的状态实际是紧的，如果资金本钱延续保持高水平，2014年GDP增长有一定压力，流动性在现在这个基础上略松一点的可能性是存在的。"沈明高称。他认为，资金本钱高，除流动性紧，还有很多结构性因素。最大的问题是有风险利率和无风险利率辨别不出来，所有利率恍如都是无风险利率，投机套利的动机比较强。对解决流动性问题的办法，沈明高认为有快有慢，快的办法就是释放流动性，包括下落存款准备金率；慢的办法，是在结构上盘活存量，不光是资本金融市场的存量，还有实医治白癜风的好方法体经济的存量，特别是让资金使用效率低的部门、地方政府和一些国企释放出流动性。这是个久长的办法，但若见效也需要时间。"让这些资金运用低效率的地方先不再过度吸收流动性，不再继续加杠杆。同时控制地方政府债务风险，推动国有企业改革。提高资金效率的进程也就是释放流动性的进程。"沈明高表示。审计署昨日公布，截至2013年6月底，全国各级政府负有偿还的债务206988.65亿元，负有担保的债务29256.49亿元，可能承担一定救助的债务66504.56亿元。中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬认为，当前市场流动性紧张，融资本钱高企，要警惕政府融资平台因流动性风险导致信用风险的集中爆发；要保持市场流动性，用时间换空间。流动性的结构性因素2013年的白癜风有那些症状流动性问题，很重要的一点是结构性问题。沈明高认为，流动性问题和改革推动有相当大的关系。目前资金本钱高，一方面是周期性因素，另一方面是结构性因素，而结构性因素和改革高度相干。他认为，2014年改革对流动性的影响，关键要看改革想要到达的目的。如果认为保增长更重要，所有政策都会围绕流动性释放来做。所以肯定2014年GDP的增速非常重要。沈明高表示，如果定为7.5，流动性继续收紧的可能性就很小。如果定为7％，还有一些空间。李克强总理近日在天津考察时，总结了2013年宏观政策的情况，"面对复杂严峻情势，我们创新宏观调控方式，使经济运行处于公道区间，货币政策主要指标符合预期目标。"对"公道区间"，李克强总理2013年多次强调"下限"和"上限"的概念，"下限"是经济增长和就业目标，"上限"是通胀目标。对2014年的货币政策，李克强没有直接提及"公道区间"的问题，不过仍强调了"保持物价总水平基本稳定"。沈明高表示，如果要定区间的话，还是宽一些更好。定在GDP为7和CPI为4，比GDP为7.5和CPI为3.5，改革空间更大些。为了改革适当牺牲一些增长，牺牲短时间增长，是为了长时间质量更高、可持续的增长。沈明高表示，改革扑朔迷离，从市场角度来讲，改革整体突破口在什么地方，还有待视察。短时间来讲，改革不过三个方面，一是去杠杆，2是增加需求，第三是提高效率。去杠杆对经济增长不利，增加需求和提高效率可以先做。"个人认为，短时间之内，应尽快释放需求，以这个作为改革突破口。"沈明高说。
